Winnie le 26.10.00

Marché "baissier" et marché "haussier" ne veut rien dire. Tout dépend de l'horizon. On peut se raccrocher utilement à la théorie de Grand-Papa Dow qui considère 3 tendances:

  • la tendance primaire, sur plusieurs mois: la "marée".
  • la tendance secondaire, sur quelques semaines: les "vagues".
  • la tendance tertiaire, quelques jours: les "vaguelettes".

    Pour savoir si la tendance considérée est baissière ou haussière, on regarde tout simplement les sommets et les creux des vagues. Une tendance est baissière quand les sommets successifs sont plus bas. Pour une tendance haussière, les creux successifs sont plus hauts. C'est très clairement défini. La subjectivité est impossible.

    Par exemple, si on regarde France Telecom, on constate:

    Il faut choisir la tendance que l'on va trader et s'y cantonner. Pour les particuliers qui ne font pas de la bourse à plein temps, et pour les investisseurs institutionnels, il vaut mieux se limiter à la tendance primaire.

    Un trader il est long ou il est short.
    Quand j'écoute quelqu'un me décrire sa position et que j'ai du mal à comprendre s'il est long ou short, je me dit qu'il y a problème.
    A une époque, je participais comme évaluateur à des sessions destinées à sélectionner des candidats au poste de trader. On leur faisait faire des simulations de trading. Un des éléments clé de l'évaluation, c'était de débouler dans la salle et de poser la question piège: "Quelle est ta position?". Il y en a plein qui ne savaient pas.