Fabrice SUBERCHICOT le 24.01.01

CHOIX MULTI-CRITERES D'AIDE A LA PRISE DE DECISION

Pour juger d'une société et décider de l'acheter, de la vendre, de la conserver ou de s'abstenir d'opérer, il importe d'examiner de nombreuses caractéristiques.
Pour évaluer le juste coût d'une action - et par voie de conséquence son intérêt en terme d'investissement - on a recours à trois méthodes : analyse financière, analyse graphique et analyse technique.
la tâche peut sembler plus ardue.

RAPPEL DU PROCESSUS DE PRISE DE DECISION

  1. Phase de recherche des informations :
  2. Phase d'analyse et d'étude
  3. Etape de la prise de décision :
  4. Phase d'exécution des ordres et suivi :

METHODE DE CHOIX MULTI-CRITERES D'AIDE A LA PRISE DE DECISION

Cette application informatisée de type non compensatoire constitue un véritable outil d'aide à la prise de décision dans le cadre de la sélection d'actions. Elle permet d'évaluer sur plus de 60 paramètres variables jusqu'à 10 sociétés préselectionnées par une équipe d'évaluateurs pouvant atteindre 6 personnes.

Nombre d'actions à évaluer : 10
Nom des actions :

Nombre d'évaluateurs : 6

Chaque évaluateur a la possibilité de donner un poids à chaque critère suivant l'importance qu'il lui affecte :

Nombre total de critères : 60
Pour les critères exclusifs, critères faisant l'objet d'une évaluation comportant un seuil de rejet, il conviendra d'indiquer ce seuil.
Pour les critères non-exclusifs, entrez la valeur 0.

LISTE DES CRITERES DE CHOIX RETENUS

    I PRESENTATION DE LA SOCIETE

  1. entreprise : ancienne/récente.
  2. activité de l'entreprise : en perte de vitesse/en développement.
  3. évolution de la part de marché : mauvaise/très bonne.
  4. place de la société dans son secteur d'activité : peu importante/très importante.
  5. marché de l'entreprise : régional/national/international.
  6. qualité des clients : consommateurs/ménages/entreprises/administrations.
  7. notoriété des produits : forte/faible.
  8. concurrence : forte/faible.
  9. diversification du groupe : concentrée/diversifiée.

    II PERSPECTIVES DU SECTEUR

  10. secteur d'activité : traditionnel/de pointe.
  11. secteur par rapport à la conjoncture : en déclin/porteur.
  12. investissements en matériel/matière grise : indispensables/déjà réalisés.

    III QUALITE DU MANAGEMENT

  13. personnalité de l'équipe dirigeante : traditionnelle/dynamique.
  14. clarté et qualité de l'information/communication : mauvaise/bonne.

    IV RESULTATS ECONOMIQUES DE LA SOCIETE

  15. évolution des ventes(CA) : baisse/stagnation/progression.
  16. progression semestrielle des ventes : lente/rapide.
  17. évolution des parts de marché : en baisse/en hausse.
  18. résultats bénéficiaires : en baisse/stagnation/hausse.
  19. endettement de l'entreprise : évaluation quantitative et évolutive du multiple de la marge d'autofinancement (en nombre d'années) : négatif/positif.
  20. évolution de la marge brute d'autofinancement : baisse/stagnation/hausse.
  21. politique de distribution des dividendes : ratio de distribution en % du BPA : faible/élevé.
  22. évolution de la marge nette : baisse/stagnation/hausse.

    V COURS DE BOURSE

  23. évolution des cours de l'action/recommandations des analystes : négatives/positives.
  24. volatilité des cours : très volatile/très stable.
  25. situation des cours actuels par rapport aux cours extrêmes : mauvaise/bonne.
  26. volume des transactions : très faible/très important.

    VI RAPPORT COURS/BENEFICES

  27. évolution des bénéfices nets par action : mauvaise/très bonne rentabilité.
  28. évolution du PER (Price Earning Ratio) : hausse/stagnation/baisse.
  29. niveau du PER actuel relatif au marché : plus fort/plus faible.
  30. comparaison du PER avec PER moyen du secteur : plus fort /plus faible.
  31. le cours actuel semble en conséquence être plutôt : surcoté/moyen/décoté ou cher/raisonnable/bon marché.

    VII DIVIDENDES

  32. évolution des dividendes : baisse/stagnation/hausse.
  33. calcul du rendement actuel (dividende/cours) : très faible/très fort.
  34. évolution des rendements : mauvaise/très bonne.

    VIII QUALITE DE LA VALEUR

  35. capitalisation boursière (nb d'actions x cours) : petite/grosse.
  36. l'action est une valeur : peu connue/moyennement/très connue.
  37. le portefeuille déjà constitué est composé de valeurs (noter en fonction de la stratégie) : peu connues/moyennes/de premier plan.
  38. critère exclusif : l'action étudiée constitue une diversification de portefeuille : OUI-NON.

    IX SITUATION DE LA BOURSE

  39. évolution des indices boursiers (CAC, NAS...) : mauvaise/bonne tendance.
  40. comparaison indices/cours ( calcul du beta) : inférieure/parallèle/supérieure au marché.

    X ANALYSE GRAPHIQUE ET TECHNIQUE

  41. situation de la valeur objectif par rapport au cours actuel : forte surcote/forte décote.
  42. indice de performance boursière : mauvaise/bonne évolution.
  43. momentum en phase de : décélération=baisse/accélération/hausse.
  44. situation des moyennes mobiles (20,50,100) : signal de baisse/signal de hausse.
  45. indicateur du RSI : signal de vente=titre suracheté/signal de baisse=titre survendu.
  46. prévision du graphe chandeliers : signal de baisse/signal de hausse.

  48. XI ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE GLOBAL

  49. principaux pays d'implantation en phase de : régression/stagnation/croissance soutenue.
  50. politique économique suivie : protectionniste/restrictive/d'expansion.
  51. sensibilité des produits aux cours mondiaux : forte/faible/nulle.
  52. sensibilité du secteur aux taux d'intérêt : défavorable/favorable.
  53. situation politique actuelle : troublée /calme.
  54. sensibilité aux variations des cours en devises : défavorable/favorable.
SYNTHESE ET PRISE DE DECISION
  1. Les points analysés font ressortir :
  2. Il convient en conséquence de :
  3. L'achat devrait s'opérer à un cours de :
    stop :
  4. la vente devrait s'opérer à un cours de :
    stop :
NB / les critères sont interchangeables et paramétrables à l'infini.