Tiens j'en profite pour glisser une question : j'entends partout que les VAD ont pour effet de faire baisser le cours. J'ai comme l'impression que c'est pas du tout exact, mais je n'arrive pas a le formaliser.

QQun peut m'aider ?

otium le 05.04.00

les vendeurs volontaires, actifs, en période de vente à découvert ne sont pas les mêmes que les vendeurs qui prennent leurs bénéfs, pour réallouer leur capital, en temps "normal".
Ce sont des traders agressifs qui cherchent à enfoncer une porte ouverte. les portes s'ouvrent quand une baisse sérieuse est enclenchée, parce que l'ambiance pousse tout le monde "normal" à vendre, parce que beaucoup sont en difficulté et contraints de vendre, parce que les gros investisseurs se mettent de côté en attendant que les choses se décantent.
Il suffit de relativement peu de vente pour pousser des cours beaucoup plus bas, et renforcer encore le phénomène.
C'est du billard. Surtout quand on se sent "solidaire" de toute la population des shorters... parce que l'on sait très bien jusqu'où il faut appuyer : les supports graphiques béton.
A cet endroit là, tout les shorters se posent en achat limite, et laissent le cours reposer tranquillement sur le sable du fond des flots, si c'est en cours de journée, ça tombe tout seul ( on rachète plus fort vers la fin de journée, d'où les rebonds, voire les réservations à la hausse à ce moment )

Les ventes short sont aussi des ventes surnuméraires. C'est à dire de personnes qui n'ont pas les titres. Qui s'ajoutent à ceux qui ont des titres et qui les vendent aussi, et qui en période de difficulté sont déjà en surnombre !
Et comme en face, personne ne veut vraiment acheter....
la force est énorme du côté vendeur.
C'est bien plus net qu'en période de hausse.
les baisses sont toujours franches et cassantes, alors que les hausses sont douces et régulières. Un vieux standard des marchés.

D'ailleurs, le prix des options sur leurs marchés en tient compte en général. SI on les passe dans un pricer, on voit que les probabilités accordées par le marché des options ne sont pas symétriques à la hausse et à la baisse.
Si on voit apparaître une symétrie, il y a un arbitrage à faire. Ca a été le cas récemment, après la hausse ininterrompue, il y avait beaucoup moins de décalage. je n'en n'ai pas profité, trop dubitatif face au boom haussier... mais il y avait du put pas assez cher à prendre...