Question

Arnaud LEGENDRE

Comme dit mon prof de finance bien aimé :
"Les vaches produisent du lait
Les poules produisent des oeufs
Les obligations produisent des coupons
Les actions produisent des dividendes"

Une action n'est que l'espérance mathématique de la valeur actuel des dividendes espérés .

On constate selon les évaluations que les Cac & co sont surévalués de 30 à 47,8% ( exactement , selon le même prof )

Qu'en pensez-vous ? Est-il possible que les ordinateurs se réveillent en même temps et balance des ordres de vente massivement ?

Réponse

Otium dec 99

ouarf ouarf ! ( scuses hein )

1. valeur actuALISEE des dividendes futurs. tu vois ?
2. les oblig et les actions produisent aussi des + values ; bon, c'est théoriquement la même chose, mais en pratique non : c'est vrai si la conservation est de durée infinie. Et si le point d'entrée est à une origine indéterminée.
3. les actions et les oblig fluctuent; on a le droit d'en profiter. Il y a liquidité du capital. or, le prix de ces actifs comporte une large part payée à cette liquidité. Liquidité et volatilité sont corrélées, on pourrait même dire que c'est une fonction linéaire. D'où un effet autorenforçateur. D'où des"surévaluations". Ceci pour la mécanique interne ( y a des tonnes plus à dire, mais il est tard )
4. Fondamentalement, les revenus espérés ne dépendent que de l'évaluation des investisseurs, et le futur économique, macro ou micro n'est pas connu. Rien n'interdit que les espoirs des "surévaluations" actuelles soient fondés. Les revenus des poules eux sont quasi fixes ( les oeufs du moins, pas leur prix ) y a pas de poule à 10 zoeufs par jour.
5. les zordis sont les maitres du monde, et de toutes façons, ils font ce qu'ils veulent. leur objectif est effectivement d'asservir le genre humain. Là, t'as évidemment raison.
6. dodo moi aussi