Bruno le 06.04.00

Pour jouer sur le pétrole, oubliez les warrants. Les warrants sur pétrole c'est un piège à gogos.

Il n'y a aucune liquidité. La fourchette du teneur de marché est large et l'intégrité de celui-ci douteuse. Les commissions payées sur les warrants sont élevées. Le choix de prix d'exercices et de maturités grotesquement limité. En plus l'instrument est complexe puisque c'est une option. Il faut avoir deux vues, une sur la volatilité et une sur la direction au lieu d'une seule vue sur la direction.

Par conséquent, oubliez cet instrument conçu pour les losers. A la place, utilisez les contrats à terme, "futures" en anglais.

Prenons par exemple le future WTI coté à New-York. Ses avantages:

liquidité énorme, supérieure à celle du contrat CAC 40 par exemple.
fourchette réduite, généralement 1 tick, soit 10 dollars, soit 0.04% de la valeur du contrat ou 0.3% de la marge minimale (environ 3400$).
pas de problèmes d'intégrité puisqu'au lieu d'un teneur de marché il y a des centaines de teneurs de marché et des milliers d'intervenants.
commissions basses, 10$/contrat dans le pire des cas soit 0.3% de la marge minimale au grand maximum
nombreuses maturités
simplicité: on trade la direction du prix et rien que la direction.
les fonds utilisés comme marge sont rémunérés
on peut utiliser des tactiques beaucoup plus fines que sur le marché français du type ordre d'achat limite combiné avec vente stop OCO MOC, c-à-d si le stop n'est pas exécuté on vend au cours de cloture.
levier max environ 7.6 en ce moment mais on peut le diminuer autant qu'on veut

Exemple:

on met 10000$ sur son compte (70KF)
on trade 1 contrat
levier: 2.5
commission: 20 dollars soit 140 francs TTC par aller-retour

Pas mal et bien mieux qu'un warrant.

Les inconvénients:

apprendre l'anglais
apprendre le fonctionnement des marchés à termes (il faut faire attention aux problèmes d'expiration des contrats pour ne pas se retrouver propriétaire de pétrole physique *, on peut aussi perdre plus que sa mise alors il faut absolument utiliser des stops).

Ces 2 petits inconvénients n'en sont pas car tout esprit curieux se doit de parler anglais et de comprendre le mécanisme des marchés de futures.

* pas de problèmes de livraison sur le brent à Londres car il n'y en a pas.